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智通财经APP获悉，东方证券发布研报称，近期厄尔尼诺征象握续发酵，该行觉得将带来农机需求的结构变化，一方面更高恶果的大马力农机份额有望提高，另一方面，具有性价比居品的份额有望提高。比年来我国暧昧机在大马力、性价譬如面握续跳跃，该行觉得农机出口景气度有望边缘提高，带来投资契机，部分相干认识：一拖股份(601038.SH，未评级)、中联重科(000157.SZ，买入)。

东方证券主要不雅点如下：

厄尔尼诺征象发酵，食粮出产更为垂死，提高农机恶果要求

近期厄尔尼诺征象逐渐发酵，都集国粮农组织告戒，新一轮厄尔尼诺征象激发的极点天气，可能激发食粮危急。厄尔尼诺通过变嫌人人降水和温度分离，径直影响作物孕育条目。因此该行瞻望极点天气将导致食粮出产将更为垂死，对农机恶果的要求进一步提高。由于大马力暧昧机的出产力和恶果更为高效，该行瞻望极点天气将进一步鼓吹大马力农机份额的提高。而比年来我国大马力农机握续跳跃、得回更快增长，2026年1-5月我国大型暧昧机产量增速显着特出中微型暧昧机增速，该行瞻望大马力农机份额有望延续提高。

厄尔尼诺征象提高农业出产资本，提高农机性价比要求

厄尔尼诺征象也将影响水力水电，导致化石能源依赖度上升，访佛地缘冲突影响，进而推高农机燃油资本。此外厄尔尼诺征象也将加重通胀并带来信用风险。因此该行瞻望卑劣对开拓的性价比的要求将边缘上升。在流程恒久的进入研发和手艺冲破后，该行看到我国暧昧机开拓依然在多个手艺维度杀青对泰西品牌的追逐和超越，如柴油发动机燃油恶果、能源输出、智能化、电子监控等;此外，我国暧昧机购置资本和悭吝资本权贵低于泰西品牌。该行觉得我国农机的性价比上风将得到边缘放大，市集份额有望提高。

中国农机景气度改善，出口景气度较强

凭据中国农机工业协会，近期中国农机工业指数回正，适度了自2023年10月以来的负区间运转景色，行业景气度全体回升。其中出口保握较快增长，凭据海关总署，1-5月我国暧昧机出口金额同比增长22%。上前看，该行觉得厄尔尼诺欢畅征象将鼓吹大马力农机采购、性价比农机采购，故意于我国农机的进一步出海，该行瞻望出口趋势有望延续保握景气。

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